Que signifie la présidence de Donald Trump pour le futur de la cryptomonnaie ?

Pour la première fois de sa courte mais riche histoire, la valeur du Bitcoin a atteint six chiffres le 4 décembre 2024. Cela s'est produit quelques heures seulement après que le président Donald Trump a annoncé sur Truth Social son choix pour le nouveau président de la Securities and Exchange Commission (SEC) : Paul Atkins, ancien commissaire de la SEC sous George W. Bush et, actuellement, fervent défenseur de la cryptomonnaie.

Ce fut le point culminant d'une campagne vocale pro-crypto du Parti républicain lors de la course électorale de 2024. Les promesses faites par Trump lui-même, combinées à ceux qu'il a nommés et ceux qui ont été élus au Congrès aux côtés du président, ont fait grimper la valeur du Bitcoin comme jamais auparavant, mais l'avenir n'est pas sans inquiétude.

Donald Trump, sa campagne et ses promesses

Donald Trump 

Donald Trump a fait du chemin depuis qu'il a qualifié les cryptomonnaies « d'escroquerie » en 2021, après avoir appris que le Salvador avait donné cours légal au Bitcoin dans sa juridiction. Il n’éprouvait pas seulement du dédain à l'égard des cryptomonnaies: il reconnaissait également que le Bitcoin était un concurrent potentiel face à la suprématie du dollar américain.

Trois ans plus tard, en septembre 2024, en pleine campagne électorale, la famille Trump a annoncé leur propre projet de cryptomonnaie, World Liberty Financial. Dans le cadre d'un projet distinct, quelques jours avant l'inauguration du 20 janvier, Donald et Melania Trump ont chacun annoncé leurs propres jetons de cryptomonnaie émis à partir de la blockchain Solana. Cependant, $TRUMP et $MELANIA ne sont ni des investissements ni des titres, selon leurs sites web respectifs Get Trump Memes et Melania Meme, mais plutôt un moyen de montrer son soutien à la première famille et aux idéaux qu'elle incarne. La valeur des $TRUMP et des $MELANIA a grimpé en flèche avant de chuter rapidement.

Comment expliquer un changement de position aussi radical ? Les expériences de la famille alors que Trump faisait face à un jugement civil pour fraude, qui permettait à la procureure générale de New York, au cas où sa caution demeurait sans dépôt, de geler les comptes bancaires de Trump, ont peut-être influencé son changement de position vis-à-vis les cryptomonnaies. Eric Trump l’aurait suggéré lors de la conférence Bitcoin d'Abu Dhabi en décembre 2024.

En effet, les cryptomonnaies sont célébrées depuis des années comme une alternative aux systèmes financiers centralisés. Considérées comme un outil d'autonomie financière et de protection de la vie privée, elles sont censées donner du pouvoir aux gens et les protéger des manipulations monétaires et des saisies indues par les gouvernements ou les banques. Il convient toutefois de noter que les cryptomonnaies peuvent être saisies en cas d'activités illégales, les procédures Know Your Client étant exigées aux États-Unis.

Le passage soudain de Trump à une vision du monde pro-crypto est peut-être précisément dû à ses démêlés avec la justice, de sa destitution à ses différentes procédures pénales et civiles, en passant par la perquisition à Mar-a-Lago du FBI. L'État avait fait de lui un ennemi public, tandis que Bitcoin représentait, selon les propres termes du président, “la liberté, la souveraineté et l'indépendance vis-à-vis du gouvernement, de la coercition et du contrôle”. Que son enthousiasme soit sincère ou motivé par l'attrait lucratif d'une industrie crypto en pleine expansion est un mystère qui restera à élucider dans les années à venir.

Campagne et promesses

En tant que conférencier principal de la conférence Bitcoin 2024 de juillet, Donald Trump a promis, s'il était élu, de faire des États-Unis “la capitale crypto de la planète”. Alors qu'il considérait auparavant le Bitcoin comme un concurrent pour le dollar américain, il y voit désormais une opportunité de renforcer stratégiquement les États-Unis en étendant leur sphère de domination : “Si nous ne le faisons pas, c'est la Chine qui le fera !”

Le moment est venu de tenir cette promesse de “capitale crypto” parmi d'autres concernant les cryptomonnaies. Que se passe-t-il après son entrée en fonction le jour de l'inauguration ? Quel environnement financier attend les amateurs de cryptomonnaie américains et internationaux ? Passons en revue les promesses de Trump lors de sa campagne présidentielle de 2024 et les développements des premiers jours de son entrée en fonction.

1. Une réserve nationale de Bitcoins

Trump a annoncé son intention de créer, à partir des 20 milliards de dollars de Bitcoins en possession des États-Unis, une réserve fédérale de “hodling”. Ces Bitcoins ont été obtenus par le gouvernement américain lors d'opérations de maintien de l'ordre. Cette réserve nationale de Bitcoins permettrait au prix du Bitcoin, déterminé par l'offre et la demande, elles-mêmes influencées par le sentiment public, de rester élevé en limitant l'offre.

Nombreux sont ceux qui soutiennent cette idée, notamment la sénatrice Cynthia Lummis, qui considère cette réserve comme un moyen de “réduire” l'importante dette nationale américaine à mesure que le prix du Bitcoin continue de s'apprécier, et comme un moyen de renforcer le dollar américain. Elle a présenté l'année dernière un projet de loi qui, si la loi est adoptée, mettrait en place une réserve détenue par le Trésor d'un million de Bitcoins au rythme d'achat de 200 000 Bitcoins par an.

D'autres, en revanche, doutent de la valeur et même de la faisabilité du projet. Lorsqu’il est interrogé sur le projet de réserve nationale de Bitcoins de Trump, le président du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell répond que la Fed n'est pas autorisée à détenir des Bitcoins, comme le stipule la loi sur la Réserve fédérale. Cela nécessiterait une modification de la loi que la Fed ne cherche pas à entreprendre, bien qu'il appartienne au Congrès d'envisager une telle modification.

Le 23 janvier, Donald Trump a invité David Sacks à se joindre à lui pour signer le premier décret présidentiel sur les cryptomonnaies de sa présidence. Ce décret crée un groupe de travail chargé de proposer un cadre réglementaire régissant les actifs numériques et d'explorer l'idée de créer un stock national d'actifs numériques.

2. Gracier Ross Ulbricht

Tôt au cours de sa campagne électorale, Donald Trump a promis, s'il est élu, de gracier Ross Ulbricht au “premier jour”. Fondateur de Silk Road et symbole de liberté pour beaucoup, il a été le pionnier du plus vaste site de marché libre utilisant l’outil de protection de la vie privée et navigateur dark web Tor et Bitcoin pour masquer l'identité de ses utilisateurs. Il a été condamné il y a près de dix ans à une peine de prison à vie pour des crimes liées au trafic de drogue et de faux documents d'identité ainsi qu'au blanchiment d'argent - une peine que de nombreux libertariens et membres de la communauté Bitcoin jugent injuste et disproportionnée par rapport aux crimes commis.

Bien que de nombreux Bitcoiners aient été déçus le 20 janvier de ne pas voir Trump tenir sa promesse au premier jour, au cours de son deuxième jour de mandat, Trump a en effet gracié Ulbricht.

3. Des réglementations favorables aux cryptomonnaies

L'administration de Joe Biden, en coordination avec la Réserve fédérale, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et le ministère de la Justice dans ce que certains appellent “Operation Choke Point 2.0”, a maintenu une forte position anti-crypto en excluant les entreprises de cryptomonnaie des institutions traditionnelles. Trump a promis de réviser le cadre réglementaire entourant les cryptomonnaies, en assouplissant notamment la surveillance du gouvernement sur les activités liées aux cryptomonnaies.

À cet effet, le président a également promis, reconnaissant que ses connaissances en la matière étaient incomplètes, de placer des experts en cryptomonnaie au premier plan de l'élaboration des politiques. Sur ce point, Trump a déjà tenu ses promesses.

En outre, son décret du 23 janvier sur les actifs numériques a établi les valeurs en vertu desquelles les Bitcoins peuvent être vendus. Les réglementations futures seraient construites sur cette base, y compris la promotion et la protection des libertés individuelles en ce qui concerne leurs activités liées à la blockchain et aux actifs numériques, tant qu'elles restent légales.

4. Une administration pro-crypto

La promesse de Trump de mettre en place une administration pro-crypto est en voie d'être tenue suite à sa campagne de 2024 - la première élection où les cryptomonnaies ont été l'un des principaux enjeux sur la scène.

C'est avec un cercle solide de partisans de la crypto à ses côtés que le président se dirige vers son entrée en fonction, notamment Paul Atkins, récemment nommé à la présidence de la SEC, et qui partage déjà son expertise dans les conseils consultatifs d'entreprises de blockchain et de crypto. Cette annonce est l'une de celles qui ont catapulté la valeur du Bitcoin bien au-delà de son précédent record.

Quelques jours après la nomination de Paul Atkins, Trump a annoncé qu'il nommerait David Saks, un investisseur expérimenté, ainsi que l'ancien directeur de l'exploitation et chef de produit de PayPal, le "tsar de la Maison Blanche en matière d'IA et de cryptomonnaie" une fois en fonction. En tant que tsar, Saks devrait travailler sur un cadre juridique afin de permettre à l'industrie des cryptomonnaies de prospérer aux États-Unis. Il a rejoint le président Trump dans le bureau ovale le 23 janvier pour signer un décret ouvrant la voie à de futures réglementations favorables à la cryptomonnaie.

Trump a fait connaître très tôt après sa victoire électorale son intention de créer deux organes consultatifs différents auprès du président : le Department of Government Efficiency (département de l'efficacité gouvernementale), qui sera dirigé par Elon Musk après le départ de son collègue Vivek Ramaswamy du projet, tous deux ardents défenseurs de la cryptomonnaie, ainsi qu'un conseil consultatif sur les cryptomonnaies, créé par décret présidentiel.

Le premier jour du mandat de Trump a été marqué par la publication d'un décret renommant et réorganisant le Service numérique des États-Unis en Service DOGE des États-Unis et chargeant les agences gouvernementales de créer leurs propres équipes DOGE, établissant de fait le DOGE comme faisant partie du bureau exécutif du président plutôt que comme un simple conseil consultatif, comme cela avait été suggéré précédemment.

Bien que l'influence de ces corps sur les réglementations et les politiques ne peut pas encore être connue, l'existence de défenseurs des cryptomonnaies dans le cercle rapproché du président est susceptible de lui rappeler ses engagements à l'égard de l'industrie des cryptomonnaies.

Sur le plan législatif, grâce aux efforts de lobbying des entreprises crypto et de l'organisation Stand With Crypto, le Congrès penche lui aussi majoritairement en faveur des cryptomonnaies. Lors de la 119e session du Congrès, le 3 janvier, 298 régulateurs favorables aux cryptomonnaies ont été dénombrés sur 535, soit une nette majorité. 

À l'avenir, indépendamment du président lui-même, il semble que le nouveau gouvernement en place adoptera une approche beaucoup plus souple et amicale quant à la réglementation de la cryptomonnaie.

Préoccupations

Intérêt personnel

Nombreux sont ceux qui se méfient du changement soudain de position de Trump en faveur de la cryptomonnaie, en particulier après le lancement de World Liberty Financial et des tokens $TRUMP et $MELANIA, trois entreprises qui, réussies, ont le potentiel d'être très lucratives pour les Trump. Bien que le président lui-même ne soit pas à la tête de World Liberty Financial, ses fils étant aux commandes, l'entreprise crypto fait partie d'une entreprise directement affiliée au conglomérat Trump Organization.

Face à la crainte que ses intérêts financiers privés n'influencent les politiques, la Trump Organization a publié un livre blanc d'éthique dans lequel elle s'engage à mettre en place des mesures de protection contre cette possibilité. L'un des principaux points de ce document interdit à Trump de participer à la prise de décision quotidienne au sein de la Trump Organization, qui comprend toutes les entreprises de Trump et autres entreprises affiliées. Malgré ces mesures, les conflits d'intérêts restent une préoccupation majeure pour tous, que ce soit les amateurs ou les critiques de cryptomonnaie.

Les memecoins $TRUMP et $MELANIA

Le lancement des memecoins quelques jours avant l’inauguration de Trump a suscité des réactions mitigées, même au sein de la communauté crypto. D'une part, certains applaudissent ses initiatives commerciales et son appui pour les cryptomonnaies, car il légitime ces dernières, qui étaient en marge du système financier sous l'administration de M. Biden et auparavant.

D'un autre côté, d'autres craignent que les jetons de M. Trump et de Mme Melania, qui font partie des formes les plus volatiles d'actifs numériques, ne nuisent à l'image de la cryptomonnaies, en renforçant l'idée qu'elles facilitent les escroqueries. En outre, beaucoup parmi ceux qui ont acheté les memecoins $TRUMP et $MELANIA sont des partisans de Trump qui n'ont pas forcément d'expérience ou de connaissances financières sur les cryptomonnaies ou les risques liés à l'investissement dans cette classe d'actifs.

Et en effet, de nombreux acteurs crypto frauduleux ont saisi l'opportunité de créer des escroqueries pour frauder ces partisans en utilisant les noms d'autres membres de la famille Trump, y compris $IVANKA et $BARRON. On peut penser que la montée en popularité de ces escroqueries de premier plan portées par les memecoins Trump contribue à la délégitimation générale des cryptomonnaies, de nombreux partisans de cryptomonnaie étant fâchés par les initiatives des Trump.

Hauts et bas

Les cryptomonnaies sont volatiles en raison de leur nature décentralisée. Dans la plupart des cas, à l'exception des stablecoins, leur valeur est déterminée par les forces de l'offre et de la demande (plafonnées dans le cas du Bitcoin), elles-mêmes influencées par le sentiment du public et la couverture médiatique.

Bitcoin, en particulier, a connu une croissance sans précédent au cours des derniers mois. Ceux qui connaissent le concept des cycles d'expansion et de récession (boom and bust cycles) - alternant des rendements élevés et une croissance économique rapide, suivis de fortes baisses - s'inquiètent. Les investisseurs ont vu ce phénomène inhérent au capitalisme frapper durement leurs Bitcoins en 2021 et en 2022. Depuis, le Bitcoin s'est incroyablement redressé. Les cycles d’hauts et de bas sont inhérents à notre système financier. Bien que certains prétendent pouvoir en prédire le rythme, en pratique, il est impossible de prévoir quand un effondrement est imminent.

Conclusion

Donald Trump, dans une campagne électorale ouvertement pro-crypto qui a mené à une victoire record parmi les présidents qui reviennent à la Maison Blanche, s'est engagé à faire des États-Unis d'Amérique la “capitale crypto de la planète”. Il ne fait aucun doute que les lobbyistes de la cryptomonnaie l'ont aidé, lui et les membres du Congrès partageant les mêmes idées, à revenir au pouvoir le 20 janvier. Il a tenu certaines de ses promesses en graciant Ross Ulbricht le 21 janvier et en signant le 23 janvier un décret qui prépare l'avenir de la cryptographie en Amérique sous son aile.

Malgré cela, les memecoins émis à la veille du jour de son inauguration ont amoindri le soutien de certains partisans des cryptomonnaies, ainsi que les préoccupations potentielles d'intérêt personnel, car il devient évident que les Trump ont intérêt à stimuler l'industrie des cryptomonnaies. Reste à savoir si le président donnera suite à toutes ses paroles.

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